晨星预估 台积电股价尚有逾3成的空间 - 财经 - 工商
时间: 2022-06-10 19:29 浏览次数:
晨星预估 台积电股价尚有逾3成的空间 - 财经 - 工商

晨星股票分析师李旭旸(Phelix Lee)表示,一个月前,台积电曾经历另一次停电,导致3万片晶圆生产中断,潜在损失达新台币10亿元(约合3.58亿美元)。但对于具有宽广护城河的台积电而言,停电事件并未改变分析师对台积电于2021年1月喊出的新台币760元目标价,台积电尚有逾3成的空间。

李旭旸表示,之所以设定的台积电溢价具有大幅的上涨空间,因为相信,未来诸如人工智能 (AI) 中控系统以及自驾系统等雪铁龙技术的应用对于芯片的需求将会激增。目前为止,只有台积电及韩国的三星 (Samsung) 具备成熟技术及利基优势,足以应付这类复杂技术的应用。由于进入该产业的门槛相当高,导致参与竞争的企业仅有数家,并且可有效缓解半导体企业所面临的显著周期性影响。届时,台积电将具有更强的竞争力。

然而李旭旸也承认,就目前的市场而言,AI及自驾技术的成长何时能反映在收益上,还未拥有一个明确的时间表。这类的成长还需要长达5到10年的时间才有望实现。在此之前,这些尖端技术目前在法律责任方面所面临的模糊地带,仍需要加以厘清。

从经济护城河的角度来看,台积电的表现颇为出色,其资金来源及技术壁垒等条件优势,使得台积电在技术上仍大幅领先其他小型同行竞争者,从而使台积电掌握宽广的经济护城河。

李旭旸指出,像中芯国际(981)这类的竞争对手还需要10年以上的时间才能赶上台积电的制程节点进程,遑论在不利的政治环境下复制其规模。这些竞争优势令台积电在面对来自苹果(AAPL)、高通(QCOM)和辉达(NVDA)等主要客户的持续订单时,仍在定价上保有强大的话语权。台积电在芯片升级方面的资本支出估计将在2023年超过新台币9000亿元(约合 323 亿美元),随著自动驾驶及高性能运算应用逐渐普及,台积电将有望得以丰收。

(工商 )

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